2015年最后一天，中华人民共和国国务院宣布印花税调整死亡。证券交易印花税是涨是跌，是a股消费市场投资者最珍惜的问题。但中华人民共和国国务院这次政策调整，与二级消费市场关系不大。

中华人民共和国国务院发布通知称，为了妥善处理中央政府与大部分中央政府的财政分配关系，中华人民共和国国务院决定从2016年1月1日起，将证券交易印花税从目前的97%，大部分为3%调整为中央财政收入。

“体制改革包括公法改革、分税制改革、试点征管三个方面。证券交易印花税全部由中央政府征收，意味着分税制改革已逐步重启。”浙江大学外国高等教育学院

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教研组长王维卿告诉《中国商业新闻日报》，证券交易印花税是中国国家税收体系的很小一部分。受此次调整直接影响的周边地区主要是天津和深圳。因为这两个城市税收丰厚，把证券交易印花税全部征收到中央，负面影响不会很大。

谁属于2500亿

随着股票停滞的疯狂，证券交易印花税对税收的重大贡献大幅上升。回顾2015年的冬天，虽然有过大幅的涨跌，但日成交量却屡屡“出格”，创下新高。证券交易印花税也在缓慢增加。

据司法部统计，2015年7月底交易火爆，证券交易印花税达300亿元，同比增长254亿元，增长5.5倍。截至8月底，证券交易印花税为265亿元，是去年的3.4倍。

据沪深两市近期统计，2015年上交所法人股累计成交量达132.56万亿元，深交所122.5万亿元。根据单方面征收1‰印花税的明确规定，今年沪深股市印花税总值超过2500亿元。

近代以来，证券交易印花税多次调整，但调整的细节主要是税率和征收方式。调整的目标是在二级消费市场交易过热或交易过冷的基础上更好地调整消费市场。

2007年5月，司法部发布《关于调整股票(公司股票)交易印花税税率的通知》，要求两国原告按3‰的税率缴纳证券交易印花税。之前震惊消费市场的暴力“5·30”股灾让人怀念。不过，这也说明印花税税率的调整对消费市场有显著的降温作用。

2008年4月，司法部和国家研究所

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局发布的《关于调整股票(公司股票)交易

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《税率通知书》明确规定，两国原告分别按1‰的税率缴纳证券交易税

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。理论上印花税税率从3‰降到1‰。印花税下调刺激了消费市场，融资热情升温。但由于国内外经济发展环境影响评估下行，股价经过一段时间反弹后继续下跌。

在这一历史背景下，2008年9月，司法部和商务、财政、税务、法规部再次发布通知，宣布从2008年9月19日起，调整股票(公司股票)交易印花税的征收方式，将目前两国原告按买卖双方千分之一的税率征收的证券交易印花税调整为单边征税。也就是说转让方被征收，受让方仍然被征收。

实行单方面征收1‰的政策。按照中央97%的分税制比例，大多为3%，天津和深圳将共分得75亿元。但根据近期政策要求，从2016年1月1日起，沪深股市仍将收取证券交易印花税，全部返还中央。

"这一调整仅限于证券交易印花税，而不是全部印花税."王维卿告诉本报，证券交易印花税本质上只是印花税的很小一部分。到目前为止，印花税是由地方税务局征收的，除了证券交易印花税以外，大部分印花税都属于他们。

此外，证券交易印花税主要在天津和深圳征收，但不限于此。到目前为止，全省的企业股份都转移到这个系统(即新三板)，也征收了印花税。根据海淀区公安局和国家税务局的要求，从2014年6月1日起，转让方按1‰的税率缴纳证券交易印花税。但由于新三板跌幅较大，征收的印花税金额也比较大。

分税制改革向前迈出了一步

这个调整只是税制中很小的一个分类——印花税的调整；调整是指证券交易印刷、税收、法律法规按照财税规定执行。而且证券交易印花税不是国家增值税，负面影响的地区主要限于天津和深圳。

随着股市的停滞升温，2000多亿元的证券交易印花税收入备受关注。但相对于财税法规中国家税收超过10万亿元，负面影响更加有限。司法部统计显示，1-11月，全省一般公共预算收入为13.99万亿元。其中，中央一般公共预算收入6.5万亿元；这一级别的一般公共预算收入大部分是7.5万亿元。

这样的调整有什么负面影响？在业内人士看来，证券交易印花税收入严重不足100亿元，对于两大税收市场天津和深圳来说并不过分。这次调整的意义仅次于体制改革的具体取向，迈出了实质性的一步。

机构改革包括三个方面:公法改革、分税制改革和试点征管王维卿告诉本报，现阶段实施税制改革非常容易，上述三项改革不会齐头并进。比如公法改革，一方面，随着科教文卫投入停滞，中央对税收增长有着内在需求，但财政支出难以增加，不符合扶持企业家的政策；另一方面，减税也难，单一经济发展强劲，税收水平决定了减税的内部空很小。

在她看来，所有证券交易印花税都由中央政府征收，是重启分税制改革的体现。“这次改革最重要的目标是逐步理顺中央政府与税收再分配大部分方面的关系。”根据王维卿的研究，公法改革、分税制改革和试点征管不会齐头并进，但中央政府的体制改革已经开始。